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上游原材料价格下行+4680电池大风口,锂电厂商扩产凶猛!这一板块估值修复机会得到重视,关注两条投资主线丨研报plus-环球快报

文章来源:和讯网  发布时间: 2023-02-08 13:00:12  责任编辑:cfenews.com
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(资料图片仅供参考)

“有锂走遍天下,无锂寸步难行”。这句A股的流行梗虽然略显夸张,但却一语道破了锂电池板块曾经的受追捧程度。

新的一年,一些锂电厂商扩产凶猛。据高工产业研究院统计,2023年首月,亿纬锂能(300014)、孚能科技、兰钧新能源、比克电池、赣锋锂电、比亚迪(002594)、盛虹控股集团等厂商纷纷宣布扩产计划,涉及动力及储能电池扩产规划及开工项目达11起,总产能达311GWh,投资总额超过1000亿元。

有券商研究员表示,(电池)依然是增长最确定的赛道。下游需求不断增加,二、三线企业技术逐渐成熟,地方政府鼎力支持以及经济效益持续向好等因素,共同推动了锂电池企业的新一轮扩产潮。据统计,2022年我国动力及储能电池扩产项目达113个,规划投资近9000亿元。

地方补贴接棒国补,更有4680电池大风口

新的一年,锂电池行业的利好层出不穷,特斯拉销量大增、政策红利纷至沓来。

国补退却,地补刺激,汽车消费政策有望进一步推出。2023年开始,新能源车国补正式取消,汽车消费作为国民消费的核心抓手,也得到了政策上的支持。以上海为首的地方性补贴政策的推出代表了国家对汽车消费的刺激,节后上海延续新能源车置换补贴,给予每台车10000元的置换补贴,后续各地政策依然值得期待。乘联会预计国内新能源车1月销量36万辆,同比+1.8%,渗透率26.5%。

同时,行业巨头开启降价模式,这也提升了电动汽车的吸引力。以特斯拉为例,公司以价换量带来产业链出货量的提升。特斯拉1月全球降价后订单迅速增长,中国地区订单增长显著。此外,公司同时加码4680电池。当前公司美国本土4680电池周产能超1000组,后续将再扩产100GWh。

所谓的4680电池,就是直径为46mm、高度为80mm的全新圆柱电池,电池采用全极耳、大电芯、干电池技术,提升了电池工作效率和安全性。

4680电池推动材料体系向高镍三元9系+硅基负极+油性涂覆隔膜+LiFSI进阶,设备工艺方面加速预镀镍+46结构件+激光焊。由于标准化程度高,4680电池可作为“结构电池”通过一体化压铸降本。

光大证券(601788)表示,特斯拉产业链受益于估值修复与订单量提升双击,是23年具备alpha的主线,因此涨幅领先。且由于IRA法案补贴、创新降本腾出特斯拉降本空间,特斯拉以价换量的空间较大。

锂电池上游原材料价格持续下行

据高工锂电7日消息,开年以来,锂电材料全线降价,价格相较2022年12月呈现不同程度地下滑:

正极材料领域:由于订单量减少加上锂盐价格下降,致使电池级磷酸铁锂价格降低幅度超过10%,中高镍三元材料价格下降3%左右。

负极材料领域:新建石墨化产能集中投放,供需松动下石墨化加工费逐步下滑。部分负极材料也给出了5%的价格降幅。

电解液领域:产能加速释放。其中,六氟磷酸锂新增投产超8万吨,VC新增投产超2万吨,电解液市场新增产能超35万吨。近期,六氟磷酸锂价格下降至20万/吨,相较12月下降达到20%,电解液降幅在4%-7%左右。

高工锂电研究院认为,由于锂电行业签单是采用价格联动方式,预计动力电池降价已经箭在弦上。据高工锂电报道,行业普遍认为,在锂电材料及电池价格下降助力下,国内新能源车企或将开启以价换量趋势,随着新车型陆续上市,第二季度销量有望好转。

川财证券表示,近期锂电池上游原材料价格持续下行,叠加电解液、铜箔、隔膜等环节的降价,电池的整体成本有望持续下行,电池环节的盈利能力有望逐步提高,建议关注锂电池行业的整体投资机会,关注电池头部企业以及行业新技术持续渗透的环节。

重视锂电设备估值修复机会,关注两条投资主线

在浙商证券(601878)看来,新能源汽车销量及渗透率保持高增长,看好2023年海外市场增速,重视锂电设备估值修复机会。去年12月我国新能源(600617)汽车产销分别达到79.5万辆和81.4万辆,同比均增长51.8%,渗透率约31.8%;动力电池装车量为36.1GWh,同比增长38%,环比增长5.5%。头部设备厂商加强海外布局,看好2023年海外市场增速。

光大证券表示,站在目前时间点,节后的预期不断向好带来了整个新能源车板块的机会。锂电板块,两条投资主线显现:①4680电池概念股。A股包括多家锂电池材料公司:泰和新材(002254)、科达利(002850)、东方电热(300217)、天赐材料(002709)、德方纳米(300769)、芳源股份、当升科技(300073)、璞泰来(603659)、星源材质(300568)等。②出海占比高,利润有弹性的公司。A股多家公司深耕海外市场,包括:比亚迪、孚能科技、欣旺达(300207)、芳源股份等。

关键词: 新能源车 六氟磷酸 置换补贴 光大证券

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