6月11日晚间，松发股份（603268.SH）发布公告称，公司拟以支付现金的方式，购买宁波利维能持有的安徽利维能不低于51%且不高于76.92%股权。

与此同时，公司第二大股东林道藩拟将其持有的2620万股上市公司股份（占上市公司股本总额的21.1%）转让给宁波利维能，此次转让价格为23.86元/股，转让总价款为6.25亿元。

目前，本次交易尚处于初步筹划阶段，其交易方案、股权收购比例、交易价格、业绩承诺等仍需进一步论证和协商。本次交易完成后，安徽利维能将成为公司的控股子公司，松发股份的主营业务将在陶瓷产品的基础上新增储能锂电池业务。宁波利维能成为上市公司的二股东，松发股份的大股东仍为恒力集团。

(资料图)

钛媒体APP注意到，此次收购标的公司来头不小，其背后的红杉资本和杉杉股份，均在新能源领域有着丰富的经验和实力。换句话说，此次重组也意味着恒力集团、红杉资本、杉杉股份“三巨头”将强强联手。

二级市场方面，重组计划提出后的第一个交易日，便引起市场热烈反响。6月12日开盘，松发股份便收获一字涨停，截至收盘，股价报收22.12元，创2023年新高，成交额为5080.88万元，总市值约27.47亿元。

恒力集团、红杉资本、杉杉股份强强联手

公开信息显示，标的公司安徽利维能成立于2018年，公司注册资本13亿元，由红杉资本和杉杉股份公司组建成立。

作为知名投资机构，红杉资本在科技、互联网和创新领域有着丰富的投资经验，而杉杉集团作为新能源领域的先行者，在锂电池技术方面具有丰富的经验和领先的技术实力。

可见，安徽利维能背后有着雄厚的资本支持。公司专注于储能和轻型车动力电池产品及系统的研发、生产和销售。其核心产品包括圆柱电芯、软包储能电芯和短刀电芯等，广泛应用于便携式储能、户用储能、通信和基站储能、城市出行以及工业搬运等领域。

2022年底，安徽利维能已在安徽省滁州市建成8条先进智能的锂电池生产线，产能达4GWh。公司滁州基地持有工业用地面积近360亩，一期产能4GWh于2021年底全面投产，2022年销售收入超过10亿元，公司2023年已启动滁州二期项目开工建设，计划于年内完成二期一阶段3GWh产能建设。

本次交易对手宁波利维能的背景亦大有来头。宁波利维能的股东包括上海盛雍国企改革新势能私募投资基金合伙企业、中保投叁号（深圳）新能源汽车产业投资合伙企业，分别由上海国盛资本管理有限公司（下称上海国盛）和中保投资管理（下称中保投资）负责管理。

钛媒体APP通过股权穿透后发现，上海国盛和中保投资均有国资背景，阵容堪称豪华。综合来看，松发股份此次往储能锂电池业务转型，得到了业界大佬的鼎力相助。

值得一提的是，松发股份背后的大佬亦不容小觑，其控股股东恒力集团是一家国际化的综合性企业，成立于1994年，专注于炼油、石化、聚酯新材料和纺织全产业链的发展。2022年，恒力集团的总营收达到6117亿元，是中国第三大民营企业，仅次于阿里巴巴和京东。除了松发股份之外，恒力集团旗下还拥有上市公司，包括恒力石化以及同里旅游。

资金压的松发股份如何拿下标的公司

与安徽利维能强劲的发展势头相比，松发股份近年来表现相对低迷。

松发股份于2015年上市，主营日用瓷器、精品瓷和陶瓷酒瓶研发、生产和销售。实际上，公司在上市后营收均未突破10亿元大关。自2018年起，公司营收逐年下滑，从当年的5.8亿元逐步减少至2022年的2.7亿元。

与此同时，公司的归母净利润也在逐年下滑，2021年、2022年连续两年陷入亏损状态。此外，2022年，松发股份毛利率为-7.46%，这意味着公司主营业务处于亏本状态。

今年一季度，松发股份营收为3737.55万元，同比下滑25.3%，净利润为-2189.93万元，业绩亏损持续至今。

在上述背景下，寻求新的利润点进行转型成为了公司的当务之急。所以，本次重组对松发股份来说，是一个重要的突破口。松发股份表示，一旦交易完成，将在原有的陶瓷产品业务基础上新增储能锂电池业务，预计将显著提升公司的业务规模，并增强公司的综合竞争力。

目前，安徽利维能交易价格尚未出炉，而对于本次收购的资金来源，松发股份亦未明确。值得一提的是，今年一季度，松发股份净资产仅为1.7亿元，货币资金余额为291.28万元，公司短期借款为1.81亿元，尚不足以覆盖短债，可见公司资金承压。

松发股份准备如何拿下安徽利维能？针对这一问题，钛媒体APP致电松发股份，截止发稿暂未得到回复。

此次重组，亦是恒力集团入主松发股份5年后迎来首次实质性资本大动作。

创始人退出

钛媒体APP注意到，松发股份曾多次并购，但均以失败告终。

2016年3月，松发股份拟购买上海精锐教育培训有限公司（下称精锐教育）的全部或部分股东，试图布局教育产业，但3个月后，双方未能就交易的最终价格及支付方式等交易条款达成一致意见，此次重组便宣告终止。

但上述收购失败后，公司并未放弃。不到一年，松发股份再次进军教育领域，拟收购创显科教、金商祺两家公司，构建双主业的发展格局。不过，此次重组同样因交易方式、交易价格等关键条款未能达成一致意见，宣告失败。

转型失败后的松发股份迎来了易主时代。2018年8月，松发股份原实控人林道藩、陆巧秀为公司战略发展和个人投资资金需求，将松发股份合计29.91%股权转让给恒力集团，转让价8.2亿元，使得恒力集团成为公司新的控股股东。

股份转让完成后，林道藩持有公司股份2764.4万股，占公司总股本的22.09%，退居二股东之位；陆巧秀不再持有公司股份。彼时，松发股份控股股东变更为恒力集团，实际控制人变更为陈建华、范红卫夫妇。

而此次，林道藩拟将其持有的2620万股上市公司股份（占上市公司股本总额的21.1%）转让给宁波利维能。此次转让价格为23.85元/股，转让总价款为6.25亿元。

值得一提的是，林道藩作为松发股份的创始人，本次股份转让完成后，其持股比例仅剩0.24%，宁波利维能将取代林道藩成为松发股份二股东。林道藩两次转让股权共作价14.42亿元，将一手创办的公司“拱手让人”。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)

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