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区块链龙头易见股份涉财务造假 欧债将现交易良机

文章来源:  发布时间: 2019-11-27 15:38:11  责任编辑:cfenews.com
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A股上市公司哪家强?是贵州茅台(1189.950, 4.95, 0.42%)、中国平安(84.910, -0.49, -0.57%)还是工商银行(5.880, 0.03, 0.51%)?

提名这些公司的都是没见过世面的,像虎哥这种见过世面的人一定会提名——易见股份(15.150,-1.28, -7.79%)。

A股狂拽吊炸天的上市公司不少,狂拽的比如康美药业、康得新、信威这些,吊炸天的比如獐子岛(2.660, 0.03, 1.14%),但是狂拽吊炸天的,还得是——易见股份。

如果看完易见股份最近三年的年报你没有被震精的话,那只有一种可能,你是个女的。

不信,虎哥撸给你看。

一、A股第一“拽”,年人均创利500万

易见股份前身是和嘉股份,97年的老上市公司,上市后一直业绩不佳,股价平平。2012年九天工贸(现控股股东九天控股的前身)以3.17亿元收购了禾嘉股份23.57%的股份,上位大股东,实控人变成九天工贸的老板冷天辉。

14年,定向增发搞起来,一把募资48.48亿元,冷总的九天控股认购20亿,其后公司主营业务转向供应链管理和商业保理。和嘉股份(17年4月更名,以下统称“易见股份”)的“印钞机”,就此开启。

其后,易见股份的业绩迅速勃起,14年归母净利润仅0.35亿,15年直接干到3.35亿,随后继续坐上火箭,一柱擎天,16年干到6.03亿,17年8.16亿,18年8.14亿,19年前三季度干出7.77亿!

老子左青龙,右白虎,老牛在腰间,龙头在胸口,人挡杀人,佛挡杀佛!就问你胡不胡?

同行业的什么怡亚通(4.110, -0.03, -0.72%)、瑞茂通(6.760, -0.03, -0.44%)、普路通(8.410,0.06, 0.72%),统统弱鸡啊!公认的供应链行业龙头怡亚通,18年营收超700亿,净利润只有2个亿,瑞茂通营收381亿,净利润4.75亿,跟易见股份比,通通弱爆了。至于普路通那几千万的利润,还不够我们冷总塞牙缝!

易见股份最牛逼的地方还不是迅速勃起的业绩,而是人均创利,它的年人均创利,堪称A股奇迹。

根据易见股份财报,公司16年底至18年底的员工数量分别是122人、160人、173人,同期归属于母公司股东净利润分别是6.03亿、8.16亿和8.14亿,平均每个员工每年创造的税后净利润分别是477.88万、511.35万、465.54万。

这是个什么概念呢?下面虎哥挑选了A股最顶尖的一批企业来跟易见股份PK。

虎哥挑选的PK选手分别是:白酒界扛把子贵州茅台、银行老大工商银行,证券龙头中信证券(21.430,-0.09, -0.42%)、金融巨无霸中国平安、保险大佬中国人寿(33.860, 0.21, 0.62%)、石化巨头中国石油(5.660, 0.00, 0.00%)、医药龙头恒瑞医药(89.650, 0.75, 0.84%)、地产大佬万科A(28.000, -0.35,-1.23%),这个组合绝对堪称A股“梦之队”。

我们选取各家公司18年的扣非后净利润和期末员工数量,粗略测算员工的年人均创利。接下来让大家看看易见股份是如何秒掉A股“梦之队”的:

易见股份18年员工人均创利465.54万元,大概是贵州茅台的3.48倍,是工商银行的7倍,是中信证券的8.2倍,是其他公司的10倍以上,根本不屑于跟它们比了。

朋友,你说A股上市公司哪家强啊?老子左青龙,右白虎,前朱雀,后玄武,你说A股上市公司哪家强?

二、A股最“霸气”员工:销售人员月薪900元?

易见股份员工的挣钱能力大家见识过了,接下来让大家领略一下该公司员工的工资水平。

从上面数据看,易见股份员工的平均工资并不低,2016年高达50万以上是因为当期剥离了汽车配件公司,导致年末员工人数锐减,所以算出来的人均工资失真,2017年和2018年人员比较稳定,人均工资是公司正常的薪资水平。

2017年和2018年人均薪酬分别为14.53万和21.66万,都不算低。那么它职工薪酬最神奇的地方在哪里?答案是销售人员的薪酬。

2016年公司员工变动较大,人均薪酬失真,这里不评论。而17年和18年销售人员平均月薪分别是2,098.81元和901.81元,这个薪酬水平低得太他妈可笑了,现在的低保水平基本都是千元以上了,一家上市公司的销售人员月薪901.81元,我勒个去!

我们知道,易见股份员工年人均创利近500万,其中17年超过500万,900元的月薪配上500万的创利,虎哥的尿结石都要笑到抖落出来了。

同时,虎哥注意到,公司的部分高管的薪酬水平也挺低的,比如财务总监欧亚琳,16年至18年的税前薪酬总额分别为10.72万、10.85万、11.95万(18年10月29离职),16年和17年税前月薪大概9,000块钱,18年大概是1.2万。

董事会秘书徐德智16年和17年的税前薪酬总额分别为10.72万、7.47万(17年9月12离职),税前月薪也大概是9,000块钱。

财务总监和董秘都是公司高级管理人员,这样的薪资水平还不如很多公司的小职员,跟易见股份那种“霸气”的盈利能力反差太大。

三、深圳第一猛男:榕时代科技公司

易见股份是一家控股型公司,自身并没有什么实际业务,它的收入和利润主要来自旗下几大子公司。

其中,供应链业务的实施单位主要是云南滇中供应链公司和贵州易见供应链公司;商业保理实施单位是霍尔果斯易见区块链公司和深圳滇中商业保理公司;而从事信息业务的主要是深圳市榕时代科技公司。

这些子公司都不是一般的牛逼,虎哥先带大家来瞻仰一下深圳榕时代公司。

深圳市榕时代科技有限公司注册于2013年11月,初始注册资金10万元,老板叫张哲。这家公司在被易见股份收购之前,一直默默无闻。

2017年4月,易见股份花了120万大洋收购了这家公司,彼时这家公司的注册资金是100万,可辨认净资产公允价值大约是150万,也就是说,易见股份是折价收购这家公司。

这家公司被收购之前的业绩无从考证,但是被易见股份收购之后,那业绩简直逆天,这家花了120万收购过来的公司,8个月时间就为易见股份贡献了净利润1.03亿!

其后,榕时代的业绩就像是开了外挂,2018年干出净利润2.07亿!2019年1-6月的净利润是6,653.5万元。

这家公司的毛利率高达99.9%,销售净利率高达80%,什么BAT啊,华为中兴啊,都不带正眼看的。

那么这家公司的规模怎么样?

根据天眼查的数据,该公司2017年和2018年的社保缴纳人数分别为18人和3人。

2018年社保缴纳人数是3个人,当年净利润2.07亿,按照这个数据测算的话,大概1个员工要替公司赚7,000万。

这样的数据,不仅震碎了虎哥的尿结石,连肾结石都被震得稀烂。

虎哥发自肺腑的感叹:这120万,花得真他妈值!

当然,在易见股份的子公司中,榕时代还不算最厉害的,最厉害的角色还得数霍尔果斯易见区块链公司。

四、宇宙第一猛男:霍尔果斯易见区块链

易见股份最近股价走得相当骚风,主要得益于“区块链”这个概念,“区块链”这三个字杀伤力已经够大了,如果再加上“霍尔果斯”这四个字,战斗力瞬间爆表。

霍尔果斯易见区块链商业保理有限公司,是易见股份2017年10月17日才注册成立的新公司,易见股份直接持股51.61%,通过浙银基金间接持股48.39%,合计持股100%。

2018年,也就是公司成立的第二年,立马干出了3.2亿净利润,2019年上半年净利润高达2.5亿,成为易见股份最大的利润来源。

 (资料来源:2018年财报)

(资料来源:2018年财报)

 (资料来源:2019年中报)

(资料来源:2019年中报)

那么这家公司的规模怎么样呢?根据天眼查的数据,该公司2017年和2018年根本没有社保缴纳记录。

也就是说,这家公司疑似是一家空壳公司,根本就没有员工。

我们知道,霍尔果斯这个地方由于无可比拟的税收优惠政策,吸引了大批公司到当地注册壳公司进行避税,特别是在影视行业蔚然成风,去年这个事情一度闹得沸沸扬扬。

霍尔果斯易见区块链公司就尽情的享受这种美好的税收优惠,虽然一年几个亿的利润,但是它根本不需要缴纳所得税,所以我们看到,公司的营业利润和税后净利润是一模一样的。

既然没有员工,那么一年几个亿的利润是怎么来的呢?

朋友,不要问这种问题,请不要说这不符合正常的商业逻辑,商业逻辑算什么东西?二十一世纪最重要的不是人才,是想象力!

老子左青龙右白虎,胯裆上还纹了一只米老鼠,就问你们胡不胡?胡不胡?

五、稀烂的现金流

易见股份这家公司的赚钱能力大家见识过了,几个牛逼的子公司大家也瞻仰了,按道理这种公司的经营性现金流应该不错,但是事实恰恰相反,公司的经营性现金流稀烂。

2015年至2019年前三季度,公司的经营性现金流净额分别是-23.98亿、-31.43亿、-14.49亿、7.46亿和-0.6亿,累计金额-63亿!而同期公司累计归母净利润33.44亿,扣非后净利润30.95亿。

公司的经营性现金流净额和净利润金额呈现出巨大的反差,它们之间的差额有近100亿之巨!

结束语

从易见股份这家公司的盈利能力来看,虎哥觉得,A股不应该允许这么牛逼的上市公司存在,这种公司应该去宇宙上市,在银河系挂牌,让外星人来买它的股票。

因为这种公司,咱们地球人高攀不起!

关键词: 区块链龙头 易见股份 财务造假 欧债 交易良机

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