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中国巴菲特、PE第一人张磊被套牢 投资亏损100亿

文章来源:腾讯网  发布时间: 2022-05-16 09:39:07  责任编辑:cfenews.com
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中国巴菲特、PE第一人张磊竟然被套了。

日前,有机构发布了高瓴其在A股的一季度持仓。数据显示,高瓴一季度持仓市值508亿,较去年年末的602亿缩水了16%。持仓名单中,高瓴新买入华容股份、兴齐眼药,减持宁德时代、良品铺子,退出华大基因、华兰生物、超图软件的前十大股东。

尽管动作频频,高瓴还是亏了约100亿。这让不少股民惊呆了,甚至不敢相信。遥想2020年,易方达张坤火出了圈,一些人拿他与张磊比较,认为他们两个人是在A股最会赚钱的人。也难怪,张坤凭借重仓白酒在2020年的确无限风光。

但有专业人士觉得张坤无法与张磊相比,后者是中国罕有能纵横一二级市场(创投、股市)的投资人。比起张坤,张磊成名的更早,常年保持中国巴菲特、PE第一人的头衔。

而从财富比较来看,张坤不过是一个基金经理,张磊却是一个超级富豪。2022年3月,他以380亿财富位列《2022家大业大酒·胡润全球富豪榜》第531名。

可是谁都没有想到的是,强如张磊也会有被套的时候,资本市场没有永远的王者。

虽然张磊被套了,但作者还是想聊聊这个“传奇人物”。

张磊身上有非常多的精彩故事,在迈入投资数十年的生涯中,他的确创造了不少“奇迹”,因此有人说他是在中国最接巴菲特的人。

至于市场面上流传的中国巴菲特是段永,与张磊相比还是差了一大截,前者的确低买高卖、擅长抄底赚了不少钱,可他对价值二字的理解远不及张磊。

张磊在赚钱的过程中,培育出了大量科技、消费巨头,他们创造价值,造富社会。

张磊从小非常好学,曾以河南高考状元身份考入人大,并去美国耶鲁大学留学,游走在华尔街,在国外,他见识了美国快速发展的底层逻辑,就是通过投资挖掘、制造有社会未来的巨头。

在耶鲁大学的支持下,张磊创立VC/PE高瓴,拿巨资回到中国,开启了他的投资之旅,他亦是国内第一个拿到美国顶级学府捐赠基金的人。

这里作者需要说明一下,一般情况下,VC/PE募资的基金都是有时效的,短的5年,长的7—10年,源于VC/PE背后LP投资人的回报周期。这个不难理解,好比你把钱交给专业人士打理,你肯定会设置一个回报周期,在某段时间内,专业人士要连本带利的把钱还给你。

耶鲁大学捐赠基金的特点是,不强调回报时间,也就是说张磊手中的钱不存在“基金存续期”问题,当然不强调回报时间并不等于不给回报,张磊与耶鲁大学之间可以协商着来。

没有死规定就是了。

如此模式在古代中很像“便宜行事”,赋予了高瓴极大的便宜之权。有多厉害呢?其他VC/PE如果看到一个好项目,可基金到了退出清算周期,必须要给LP钱,只能与好项目失之交臂。

张磊不怕,他可以等,等到最好的时机入手。

张磊回国的第一笔投资,是他的成名之作,投资腾讯2000万美元。

彼时的马化腾,还是一个充满理想的创业小子,他研制出一款名为QQ的社交产品。

张磊没用过QQ,用过MSN,美国人几乎都在用MSN。他觉得,QQ可能会是下一个MSN,中国的人口远比美国庞大,MSN在美国可以做到覆盖,QQ在中国一定也可以。

于是他投了马化腾2000万美元,拿到融资,腾讯的估值达到20亿美元。事实证明,QQ后来真的火了,拿到融资的马化腾继续挑战创新,又研发了微信,火遍大江南北。

十多年后,那个市值20亿美元的公司一跃蜕变为5000亿美元的全球科技巨头。

在价值创造中,张磊一战成名,马化腾成为超级富豪。

正是靠此案例,张磊日后的投资之旅无比顺畅,他与马化腾建立了十分紧密的关系。各类大佬饭局中,张磊永远是最靠马化腾的那个人。马化腾还把张磊介绍给了刘强东、王兴、程维、李斌等大佬,所以在“腾讯系”投资布局里,高瓴永远是那个与腾讯合作的投资机构

在一级市场可以用“所向披靡”来形容。由此,创投圈流传着两个至今“不可逾越”的传说:“中国VC第一人”是沈南鹏,“中国PE第一人”就是张磊。

不同于专注一级市场的沈南鹏,张磊在二级市场的动静也很大。比如,他牵头组织百丽私有化,以531亿港元的额度创造出港交所新纪录。

二级市场里,高瓴一路狩猎过白酒中的洋河股份、青岛啤酒,家电中的格力电器、美的等等。2013年,白酒板块急转直下,洋河股份市值一度蒸发80%,张磊逆势出手。买入洋河股份,张磊还给这家酒业巨头带来更多资源与销售网络,动用高瓴的投资组合,为其打开瓶颈。

这种边投边帮忙的投资特点,远非单纯靠投资赚钱的大佬们可比。在赚钱的过程中,顺便创造出了价值。所以,说张磊是最接巴菲特的人并不夸张,张坤、林园之流根本无法比较。

格力、宁德时代是张磊的另外两笔杰作,前者高瓴入主,仍由董明珠来管理,并没有在管理方面过多干预,而是继续打造格力网络;后者,张磊为宁德时代带来了造车订单。

张磊曾说最好的投资是价值投资,他非常崇拜巴菲特,把其当做是投资方面的“老师”。

既然价值投资是最好的投资,那么企业持续创造价值,价值不断增长,投资也没必要退出。

这是张磊整体投资框架的逻辑,即便很多年过去了,如腾讯、京东等,张磊依然是董事,持有少量股权,他给耶鲁大学带来的回报同样是不可估计的。

投出无数项目,则为张磊带来了远超其他同行的个人财富,2022年3月,他以380亿财富位列《2022家大业大酒·胡润全球富豪榜》第531名,是一位真正靠投资发财的人。

可是资本市场没有永远的王者,不管是超级富豪、私募大佬、基金经理、机构,还是股民,都会被套,这是一场带有“赌博”色彩的游戏,无非就是大赌大亏或小赌小亏,大赌大赢或小赌小赢。比如那个建立粉丝后援团,火出圈的张坤,就是从大赌大赢到大赌大亏的典型代表,他用1年多的亏损埋葬了基金往期的业绩,又被骂出了圈。

强如张磊同样有被套的时候。日前,有机构发布了高瓴其在A股的一季度持仓。数据显示,高瓴一季度持仓市值508亿,较去年年末的602亿缩水了16%。

持仓名单中,高瓴新买入华容股份、兴齐眼药,减持宁德时代、良品铺子,退出华大基因、华兰生物、超图软件的前十大股东。尽管动作频频,高瓴还是亏掉了约100亿。

需要注意的是,张磊虽然亏掉约100亿,更多人觉得他是短期被套,解套只是时间问题。

关键词: 中国巴菲特 超级富豪 张磊投资亏损100亿 胡润全球富豪排行榜

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