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美國收益率推動美元兌日元和澳元走高

文章来源:  发布时间: 2021-04-19 15:00:08  责任编辑:cfenews.com
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2021年3月美國國債收益率的上漲對美元構成了上行壓力,對日元和澳元構成了下行壓力。 3月,美國國債收益率上漲了25個基點,而在這一年中,十年期收益率增加了75個基點。 儘管美國面臨主權債券收益率強勁回升的情況,但政府,日本或澳大利亞的收益率變化不大。 日本的收益率和澳大利亞的收益率都經歷了波動,但缺乏動向幫助美元在3月份獲得了吸引力。 日本經濟已顯示出一些復甦跡象,但3月的經濟數據表明經濟繼續萎縮。 這種情況使對美元/日元的外匯投資具有吸引力。

為什麼收益如此重要?

有助於推動法定貨幣的主權收益對於貨幣對的未來走勢至關重要。 主權收益率如此重要的原因在於,它們構成了用於生成貨幣對遠期曲線的遠期點。 例如,當遠期匯率交易者在美元/日元貨幣對的遠點上建立市場時,他/她將計算美國利率與美國國庫券利率之間的差額。 如果利率差異擴大有利於美元,那麼美元將變得更具吸引力和優勢。 有利於美元的更高的差異將使做空美元和購買日元變得更加昂貴。

最近阻礙日元的因素是什麼?

日本經濟面臨一些小阻力。 3月份,中國發布了前瞻性綜合採購經理人指數(PMI),2月份該指數為48.3,上升48.2。 PMI指數低於50反映了增長的收縮。 現在該指數比去年下降了,去年該指數為48.5。 此外,調查還強調了小型企業正面臨更具挑戰性的環境。 在全國通脹數據之前,日本發布了東京CPI。 在2月份下跌0.3%之後,整體CPI較去年同期下降了0.2%。 不包括新鮮食品的核心價格下降0.1%。 二月份也為-0.3%。 通貨緊縮的動力來自新鮮的食物和能源,沒有這些,通貨緊縮的價格同比上升了0.3%。 這種通縮環境不利於收益率。 在3月份,日本政府債券(JGB)的收益率下降了約8個基點,並使收益率回到2021年初的水平。

澳大利亞發生了什麼事?

土地下跌的經濟數據好壞參半。 澳大利亞的快速採購經理人指數顯示,服務業的改善比製造業要突出。 製造業PMI從56.9升至57.0,而服務PMI從53.4升至56.2。 服務和製造業的綜合PMI從53.7提高到56.2。 澳大利亞在與北京的持續鬥爭中面臨與貿易有關的問題。 中國對澳大利亞葡萄酒的臨時制裁已經實施了數月,現已正式延長至五年。 關稅從116%到218%不等。 中國是澳大利亞葡萄酒的最大買家。 中國聲稱該葡萄酒得到補貼並以低於市場水平的價格傾銷。 澳大利亞威脅要對世界貿易組織案進行起訴,但拜登政府繼續阻止上訴法官的任命,這破壞了解決衝突的機制。

技術分析

有利於美元兌日元的收益率差異和日本疲弱的PMI數據相結合,有助於美元相對於日元的突破。 美元 / 日元的日線圖已經產生了杯形柄形的延續形態。 此模式是一個刷新較高的暫停。 匯率正在測試接近110的阻力位,突破該水平將可能導致測試112水平。

由於快速隨機指標產生了交叉買入信號,美元/日元的短期動能已轉為正數。 當快速隨機指標超過緩慢隨機指標時,就會出現交叉買入信號。 快速隨機指標是動量振盪器,其波動範圍在1到100之間。高於80的讀數被視為超買,而低於20的快速隨機指標的讀數被視為超賣。

另一個同樣重要的動量指標稱為相對強度指數,表明美元/日元匯率超買。 當前的讀數76在超買觸發水平70之上,可能預示著修正。 上升勢頭是積極的,但您可以看到RSI無法做出新的1個月高背離。 當資產價格(例如美元/日元)創下新高時會出現背離,但RSI並未確認該新高。 這種背離意味著匯率在沒有強勁勢頭的情況下在走高,最終,這種背離將需要糾正。 在許多情況下,價格是正確的。

中期負面勢頭正在減緩。 MACD(移動平均會聚散度)直方圖在負區域內打印,但軌跡向較高方向移動,這通常是合併的跡象。 MACD線(12天移動平均線減去26天移動平均線)準備越過MACD信號線(MACD線的9天移動平均線)上方,成為MACD買入信號。 如果MACD信號線在MACD線下方交叉,則會出現賣出信號。

底線

2021年3月,美元對日元和澳元的匯率上漲,這主要是由於收益率差向美元有利。 3月份,日本國債下跌了8個基點,而美國國債收益率上升了25個基點。 在美國數據在改善的同時,日本經濟數據卻停滯不前。 收益率差異的增加將繼續支撐美元/日元。 從技術上講,美元/日元正在突破。 動量是積極的,但有分歧。 匯率超買,中期勢頭正在減緩。 由於與中國有關的貿易問題,澳元/美元從近期高點回落。

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