随着美国联储局预告会大举加息压抑通胀，今年以来中美息差逆转，甚至曾现倒挂，再加上近月中国经济备受疫情打击，内外冰火令人民币贬值和走资压力大增。

只不过，人民币既朝国际化发展，汇率当由市场来决定，双向波动扩阔将成常态，最重要是中国经济发展交得出成绩，支持人民币汇率长期表现的基础坚实，真金自不怕洪炉火!

中美博弈，货币战是其中一个主战场。最新美国通胀狂飙，促使联储局币策逆转，今年美息升势好大机会超乎市场预期，非但人民币承压，英镑、日圆和其他新兴市场货币都在走贬。

所谓祸不单行，内地疫情反弹，经济短暂速冻，放大人民币贬值压力，企业汇兑风险增加，人民币资产乐观程度减弱，形势确实险峻，也惹来市场猜测人行对人民币贬值幅度的容忍度有多大。

中国作为全球第二大经济体、第一大商品贸易国和第二大服务贸易国，人民币国际化是没有选择亦必得选择的道路。在这大前提下，人民币得走出官方指导，转向市场化发展。眼前汇率走贬反映围绕中国经济内外因素，尤其美国币策大逆转下，近期波幅诚然属理性。

值得留意，近年中美经济、货币政策和资产价格联动性正减少，就如美国在天量放水、超低息、股市疯炒、泡沫经济白热化之时，中国则收敛币策，主动整顿核心产业、股市调整、经济增长放慢步速，就连美汇指数对预示人民币表现的导向性亦有所减弱。故由憧憬年内美息急升而造成的人民币贬值潮，未必具持久性。人民币走向不仅取决美元，也取决中国经济表现、人民币在国际交易支付渗透及市场需求和预期等多项因素。

事实上，俄乌冲突，美国对俄国施以严厉的金融制裁，已大大打击美元、美债作为国际安全资产的信用。除了陆续有产油国尝试接纳以人民币作为交易之外，人民币在国际储备货币的地位亦得到提升，例如以色列央行最近就将人民币纳入其外汇储备。可见短期的汇率波动，改变不了人民币国际化这个大趋势。

毕竟，货币的国际地位取决国家的实力、信用和流通性。美元霸权在美国国力衰退和美元国际信用褪色下，在走下坡。于国际储备和经贸交易支付方面，人民币作为美元以外坚实选择的形象将得到进一步确立，未来当局也得深耕金融市场，让货币的国际流通基础得以跳升，并积极推进数码人民币，争取主导全球数码货币发展。如是者，人民币国际化进入快车道，值得期待。

关键词： 人民币国际化 中美货币汇率 美国联储局 美国通货膨胀